Fluxo para ETFs fora dos EUA ganhou força em 2025. Entenda o MEGA trade na Europa, o marco de AUM na Índia e o risco de rotação rápida.
Em 2025, muita gente tentou “desconcentrar” o portfólio do eixo EUA-tech. A Europa viveu um momento de narrativa com o chamado “MEGA trade”, com entrada recorde de investidores em ETFs europeus no início do ano, enquanto, ao longo de 2025, a sustentabilidade do movimento passou a depender de crescimento e execução especialmente na Alemanha.
Paralelamente, a Índia chamou atenção por um dado que resume maturidade: AUM de ETFs ultrapassando Rs 10 lakh crore, dobrando em poucos anos, sinalizando adoção crescente do investimento passivo no mercado local.
No próximo tópico, você vai ver como ler esse tipo de fluxo sem confundir “narrativa do ano” com tendência inevitável.
Por que o fluxo ex-EUA voltou ao centro
Dois motores dominam:
- diversificação e reequilíbrio (não depender de um único país/tema)
- política econômica e geopolítica mudando premissas (tarifas, fiscal, defesa, energia)
Um dado de comportamento que reforça essa virada foi o recorde de entradas em ETFs locais na Europa e a queda relativa de apetite por ETFs de ações americanas entre investidores europeus em 2025.
Europa e o “MEGA trade” por que o fluxo desacelera quando a execução decepciona
A Reuters descreveu o retorno do “MEGA” como um trade que depende de catalisadores reais, com o papel da Alemanha como pivô (fiscal, investimento e crescimento).
O que isso ensina:
- fluxo pode antecipar esperança
- mas a permanência do fluxo exige resultado (lucros, produtividade, crescimento)
- sem execução, a narrativa perde tração e o investidor gira rápido
Índia e o marco de AUM sinal de democratização do ETF
O marco de Rs 10 lakh crore em AUM indica que ETF deixou de ser nicho e virou parte do “default” de alocação local, com crescimento rápido em poucos anos.
Para o investidor global, isso pode significar:
- mais profundidade de mercado passivo em emergentes
- maior capacidade de absorver fluxo local
- ao mesmo tempo, risco de valuation e volatilidade, comuns em emergentes
Como usar essa rotação sem cair no “vai e volta”
- Defina exposição regional como parte da diversificação, não como “trade de manchete”.
- Use tamanho menor para teses mais incertas e rebalanceie.
- Gestão de risco: limite perdas, aceite volatilidade e não concentre em uma única região.
Seção de FAQ
Fluxo para Europa em 2025 foi recorde?
Houve momentos de recorde e forte aceleração, com narrativa do “MEGA trade” no início do ano.
Por que o fluxo pode desacelerar depois?
Porque precisa de execução (crescimento, lucros, política fiscal eficiente). Sem isso, o investidor gira.
O que significa a Índia bater Rs 10 lakh crore em AUM de ETFs?
Sinal de adoção acelerada do investimento passivo e mudança de comportamento do investidor local. The Economic Times
Investir fora dos EUA reduz risco?
Pode reduzir concentração, mas não elimina risco. Você adiciona risco cambial e regional.
Conclusão
O fluxo ex-EUA em 2025 mostrou duas faces: Europa com narrativa forte, porém dependente de execução; e Índia com crescimento estrutural de AUM, indicando maturidade do ETF no mercado local.
