Os ETFs ativos ganharam um protagonismo raro em 2025. A Morningstar observou que, até o fim do terceiro trimestre, ETFs ativos já tinham capturado mais entradas líquidas do que qualquer ano completo anterior.
Ao mesmo tempo, o mercado de ETFs como um todo continua enorme: o ICI reportou US$ 13,01 trilhões em ativos totais de ETFs ao fim de outubro de 2025.
Antes de decidir “ativo vs passivo”, entenda que a resposta não está na propaganda está em processo, liquidez e custo total.
Por que ETFs ativos estão atraindo tanto fluxo agora
1) Mais oferta e mais distribuição
A prateleira de ETFs ativos cresceu e chegou com força em plataformas e carteiras modelo.
2) Busca por “gestão” em cenários mais incertos
Quando o mercado muda de regime, muitos investidores procuram produtos com liberdade para ajustar risco.
3) Narrativa forte (e risco de comprar história)
O crescimento é real — mas isso não torna todo ETF ativo automaticamente “melhor”. O investidor precisa separar estrutura de marketing.
No próximo tópico você vai ver o comparativo prático que evita erro comum.
ETF ativo vs passivo: o que muda no mundo real (liquidez e preço que você paga)
A comparação mais útil não é “taxa A vs taxa B”. É:
custo total = taxa + spread + slippage + impacto + (eventual) premium/discount ao NAV
A SEC reforça que ETFs negociam em bolsa e que você pode pagar mais ou menos que o NAV porque compra/vende a preço de mercado.
Onde isso pega mais forte
- ETFs passivos amplos tendem a ter spreads menores (mais liquidez)
- ETFs ativos nichados podem ter spreads maiores e execução mais cara
- portfólios com ativos menos líquidos podem sofrer com fluxo (entrada/saída)
Como avaliar ETFs ativos com um checklist de E-E-A-T
1) Mandato claro e replicável
Você entende o que o fundo tenta fazer e quais limites de risco ele aceita?
2) Evidência de consistência (não só um mês bom)
Evite decidir por performance curta. Olhe janelas maiores e coerência.
3) Capacidade e liquidez das posições
Se o ETF compra coisas pequenas/ilíquidas, o fluxo pode virar inimigo.
4) Custo total observável
Compare spread, volume, histórico de premium/discount e qualidade de execução.
FAQ (rich snippet)
ETFs ativos estão mesmo em alta em 2025?
Sim. A Morningstar destacou recorde de captação em ETFs ativos ao longo de 2025.
Ativo é sempre melhor que passivo?
Não. Depende do processo, do custo total, da liquidez e da consistência do fundo ao longo do tempo.
Por que olhar além da taxa de administração?
Porque spread, slippage e premium/discount podem aumentar o custo efetivo, principalmente em ETFs menos líquidos.
Como comparar ETFs ativos e passivos com mais segurança?
Use checklist: mandato, consistência, liquidez das posições e custo total na execução.
ETFs podem negociar acima/abaixo do NAV?
Sim. Você transaciona a preço de mercado, que pode diferir do NAV.
Conclusão
Em 2025, ETFs ativos cresceram porque o formato ETF é eficiente e a demanda por “gestão” aumentou. Mas eficiência não é garantia. A melhor decisão costuma vir de um método simples: entender o mandato, medir custo total e respeitar risco.
