Bond ETFs acumulam dezenas de semanas seguidas de entradas enquanto equity ETFs setoriais são usados como overlay de risco. Veja como ler esses fluxos para montar uma carteira mais híbrida em 2025.
Depois do “tudo ação”, a volta da renda fixa ao centro do tabuleiro
Durante boa parte da última década, especialmente no ambiente de juros muito baixos, ações e tecnologia dominaram a narrativa. Em 2025, porém, os dados de fluxo contam outra história:
- bond ETFs somando mais de 30 semanas consecutivas de entradas;
- equity ETFs setoriais sendo usados como camada tática em cima de uma base de renda fixa;
- um investidor global que parece querer risco, mas com estrutura mais conservadora.
Neste artigo, vamos entender:
- por que os bond ETFs viraram a coluna vertebral da carteira global;
- como equity ETFs de setores específicos entram como overlay de risco;
- o que isso ensina para quem está montando carteira hoje.
Bond ETFs em alta: o retorno da renda fixa como base da carteira
Por que os fluxos em bond ETFs estão tão consistentes
Depois do pico de juros em várias economias desenvolvidas e do início do ciclo de cortes, a lógica para bond ETFs ficou muito atraente:
- cupons ainda interessantes herdados do período de juros altos;
- possibilidade de ganho de capital se as taxas continuarem caindo;
- risco, em muitos casos, menor que ações, especialmente em títulos de boa qualidade.
Resultado: relatórios globais mostram dezenas de semanas seguidas de inflows em bond funds/ETFs, com destaque para:
- títulos de curto e médio prazo (duration moderada);
- bonds investment grade;
- alguns segmentos de renda fixa em euro e mercados desenvolvidos fora dos EUA.
Bond ETFs como “espinha dorsal” da alocação
Na prática, muitos investidores – institucionais e pessoa física mais sofisticada – passaram a enxergar:
- bond ETFs como core, a base da carteira, que gera:
- previsibilidade de fluxo (juros);
- amortecimento de volatilidade;
- potencial de ganho com a queda de juros;
- equity ETFs como a parte da carteira que “apimenta” o retorno, mas não carrega mais 100% do peso.
Essa é uma mudança de mentalidade em relação ao período de juros zero, em que “só ação” parecia a única solução.
Equity ETFs como overlay de risco: ações na borda, não no núcleo
Ao mesmo tempo em que bond ETFs ganham protagonismo, os fluxos mostram entradas em:
- ETFs setoriais (metais, industriais, saúde, tecnologia específica);
- ETFs globais de ações (EUA, Europa, emergentes);
- temáticos de IA, infraestrutura, energia, etc.
O padrão não é “tudo em ações”, mas sim:
- core em renda fixa, via bond ETFs;
- borda em ações via equity ETFs, que podem ser:
- índices amplos (S&P, MSCI World);
- setoriais (energia, saúde, industrial);
- temáticos (IA, infraestrutura, transição energética).
Vantagens dessa estrutura híbrida
- o investidor mantém exposição a crescimento;
- ao mesmo tempo, protege boa parte da carteira em títulos de qualidade;
- fica mais fácil ajustar o risco: mudar 5–10 pontos percentuais da alocação em ETFs de ações pode fazer grande diferença, sem mexer em toda a estrutura.
Como traduzir isso para a realidade do investidor brasileiro
Construindo um core de renda fixa com bond ETFs
Para o brasileiro que já tem:
- Tesouro Direto;
- CDBs;
- fundos de renda fixa locais;
adicionar bond ETFs globais pode:
- diversificar risco de país;
- expor a carteira a juros de outras economias;
- abrir espaço para estratégias de ciclo global de juros.
Mesmo que o grosso da renda fixa continue local, um pedaço em:
- Treasuries via ETF;
- bonds globais investment grade via ETF;
pode ajudar a equilibrar a carteira em cenários em que Brasil e exterior caminham em direções distintas.
Usando equity ETFs como overlay de risco
Em vez de:
- ter 70–80% da carteira em ações diretas e especulação,
uma estrutura mais alinhada ao que os fluxos sugerem poderia ser algo como:
- um core robusto de renda fixa (local + global, parte via bond ETFs);
- equity ETFs globais e setoriais compondo o overlay:
- um ETF amplo global (ou combinação Brasil + EUA + Europa);
- um ou dois setores/temas de convicção (IA, saúde, indústria, infraestrutura).
Tudo isso sempre ajustado ao seu perfil e horizonte – não é receita universal.
FAQ – Perguntas frequentes
Bond ETFs são mais seguros do que fundos de renda fixa tradicionais?
Não necessariamente “mais seguros”, mas mais transparentes e negociáveis em bolsa. O risco depende da qualidade dos títulos dentro do ETF (governo, corporativo, high yield, emergente, etc.). A vantagem é a facilidade de compra, venda e rebalanceamento.
Faz sentido ter renda fixa local e bond ETFs globais ao mesmo tempo?
Sim. A renda fixa local (Tesouro, CDBs) cobre suas necessidades em reais. Já os bond ETFs globais trazem diversificação de moeda, jurisdição e ciclo econômico. A soma das duas camadas pode deixar a carteira mais resiliente.
Quantos porcento da carteira deveriam estar em bond ETFs?
Não existe número mágico. Em perfis mais conservadores, renda fixa (incluindo bond ETFs) costuma ser a maior parte da carteira. Em perfis agressivos, a renda fixa pode ser menor, mas ainda assim ter um papel estruturante. O importante é que a fatia de bond ETFs faça sentido com:
- sua tolerância a volatilidade;
- seus objetivos de prazo;
- sua necessidade de liquidez.
Equity ETFs setoriais são muito arriscados?
Eles costumam ser mais arriscados que ETFs amplos (como S&P 500, MSCI World), porque focam em um único setor ou tema. Isso aumenta o risco de concentração. Por isso, fazem mais sentido como overlay tático, não como núcleo da carteira.
Posso montar uma carteira só com ETFs e dispensar fundos tradicionais?
Pode, em teoria. Muitos investidores mundo afora já fazem isso. Mas é importante entender bem:
- custos (taxa de corretagem, spread, TER do ETF);
- tributação;
- a disciplina necessária para rebalancear a carteira sem ajuda de um gestor.
Conclusão
Os fluxos de 2025 mostram um investidor diferente daquele da era do juro zero:
- bond ETFs se consolidam como coluna vertebral da carteira, somando semanas e mais semanas de entradas;
- equity ETFs setoriais e globais são usados como overlay de risco, em vez de formarem sozinhos a base da alocação.
Essa combinação indica uma mentalidade mais híbrida:
- buscar rendimento e ganho de capital em renda fixa bem escolhida;
- adicionar risco de forma modular com ETFs de ações, setores e temas.
Para o investidor brasileiro, a principal lição é:
- não é preciso escolher entre “100% renda fixa” ou “100% bolsa”;
- é possível usar ETFs de bonds e de ações para montar uma estrutura de risco mais calibrada, alinhada ao seu horizonte e ao cenário global.
